宗旨：宁可在高价值企业里套住做股东，也不愿意在垃圾企业里做小偷。

买卖点：买点根据文章技术面提示的成本价附近建仓，文章发布次日不代表建仓日。关于减仓或卖点，好股精灵会持续跟踪提示。

??一.苏泊尔再创历史新高，涨幅逾20%，短期适当减仓止盈

苏泊尔上周五发布了一季度公告。真可以说是亮瞎了眼。这是好股精灵3月23日推荐的股票，建议买入价39元以下，近几个交易日，苏泊尔屡创新高，今天在大盘大幅大跌的情况下，该股更是逆市上涨，最大涨幅8个多点，再创历史新高。自建仓一个月以来，涨幅逾20%。（回复苏泊尔或代码可查看历史文章）

我们在4月19日发布的跟踪文章（两只牛股创历史新高 另建仓一只家居白马）中提示，已达第一目标价，可继续持有。到今天为止，涨幅已有20%，还有一步之遥便达到了我们48元的第二目标价。稳健投资者可以逐步减仓兑现利润。长期来看，公司业绩扎实，收入增速均创新高，未来空间还是无限广阔。

苏泊尔上周五发布一季度业绩公告，2016年公司收入119.47亿元，同比增长9.51%，净利润10.78亿元，同比增长21.21%，经营现金流净额13.89亿元，同比增长22.58%，现金流净额大幅高于净利润，现金流非常充裕。

销售毛利率为30.53%，基本每股收益为1.712元，同比增长21.16%。价值投资的本质是安全边际，漂亮50的核心，是永续。苏泊尔的品类属性和治理结构决定了其具备永续增长特质。

二.如何做价值投资

今年以来，【牛股基因】发布了12只基于基本面出发的牛股，除去定增和高管增持，以下八只是基于业绩和估值以及成长性出发的标的。平均收益率逾20%。海信科龙、万华化学、苏泊尔屡创新高。好莱客、长城汽车也是一度牛气哄哄，盈利均在20%以上，那么在越来越多人崇尚价值投资的趋势下，到底什么样的股票才是真正的牛股呢？

价值投资的本质是对企业投资深入研究的基础上进行低买高卖的行为。在投资之前，首先要考虑一下三个问题。

1．这个企业有没有好的属性。

好属性的典型特征就是行业前景好，盈利能力强，容易赚钱。比如茅台，几乎高一点层次的人都喜欢喝，原材料是水和粮食，造价低，获取容易，而成品的毛利率却很高。再比如我们股票中的苏泊尔，在现代社会中，其产品就是一种刚性需求，且产品的多元化，满足了不同的人群。而城镇化愈加发展和人们对于生活品质的不断升级的今天，其前景是越来越好的。所以，在价值投资时，行业是选择的第一要素。没落的、没有前景的行业要尽可能回避。

2．行业的竞争格局和企业自身的竞争优势。

在行业选择时，一定要选择那些行业前景好，竞争格局清晰的产业，从中挖掘已经建立稳固竞争优势的龙头企业进行投资。不要太相信自己拥有前瞻性的眼光可以在行业一篇硝烟弥漫中能提前找到会最终胜出的企业。比如前两年被热捧的互联网金融，热炒一阵，彻底熄火。比如乐视、暴风，大谈格局和梦想 ，甚至谈到颠覆，结果一地鸡毛，甚至成了有毒资产。

3．这个企业能不能赚取充裕的现金流

现在很多企业，如环保企业，利润高速增长，却没有多少现金流，产品大部分形成了赊销，坏账提取比例很高。高景气时，有可观的订单，一旦景气度结束，高昂的营收账款和脆弱的现金流就会成为致命的风险。而且环保企业上千家，门槛低，竞争性相当激烈，这就决定了，这类企业只能进行阶段性投资，而不是价值投资，再比如影视行业，也是类似。

价值投资也有很多很多技巧。好股精灵会在后面慢慢阐述。由于篇幅限制，我们将会在后面几天内送上一支与汽车相关的牛股，敬请投资者关注。回复代码或股票可查看历史牛股推荐或跟踪。

特别声明:文中提示个股仅供参考，投资有风险，操作须谨慎。

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