关税事件反复无常，中美贸易关系的不确定性不断增强，盘面波动加剧，但市场并没有像以往一样一吓就倒，反而韧性有所增加。尤其在意外加征关税的消息出来后，市场低开高走，随后在周五还走出了反T新高，跟往常的反差很大。前面我们分析认为，能走出差异跟中国当前的基本面有关。欧美经济衰退风险在加剧，而中国早在几年前甚至更早就意识经济发展遇到瓶颈，所以中国才大刀阔斧的推行改革，以此来推动经济转型升级突破瓶颈。中国提前调整，所以未来中国经济也可能提前企稳，A股市场或有望率先一步筑底。不过从短期来讲，肯定还是有维稳因素。

在全球降息潮的影响下，周末央行放出大招，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。央行强调，这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。之前有经济学家认为中国降息的时候到了，但实际上中国目前的基准利率水平已经是处于历史最低位，相对存款准备金率还略有空间。所以周末这招以改革的方式达成贷款单向“降息”的举动并不意外。且目前，不单单只有降息一招，我们还有很多调控工具，所以后续应该也不会太快降息。这一招其实更主要的目的是为了进一步解决企业融资难融资贵的问题，改善企业投资、降低企业融资成本，进而改善企业的盈利水平。效果不是立竿见影，所以对市场短期的提振或低于预期。

目前中长期均线都呈空头排列，典型的空头行情，所以前面我们把近日的反T定性为空头行情下的反T。近几个交易日虽然指数在回升，但量能持续低迷，说明投资者信心依旧不足。这种情况下，对利好往往也反应平淡。所以，对于当前行情还是需要理性对待，冰冻三尺非一日之寒，解冻自然也非一日之功，市场筑底企稳也是同理。受周末消息影响，多空双方在年线附近可能会有拉锯，短线大概率将在年线附近反复震荡，我们要密切关注年线一线的支撑。

特别声明:文中提示个股仅供参考，投资有风险，操作须谨慎。

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